摘要：本文采用世界銀行中國企業調查數據,從創新投入和創新產出兩個維度刻畫企業技術創新決策,運用Probit模型和Tobit模型考察銀行信貸、股權融資和內源融資等各類融資模式對微觀企業技術創新決策的異質性作用,甄別信貸市場環境和企業規模約束下的適宜性融資模式以促進企業技術創新。研究顯示:內源融資對企業技術創新的影響受信貸市場環境所約束,在信貸市場不完善的地區,技術創新對內源融資的依賴度更高。而外源融資能夠有效促進企業技術創新,且銀行信貸的正向影響最為顯著。這是由于我國大多數企業的技術創新仍停留在技術模仿階段,模仿創新耦合于固定資產設備的引進。低風險特征和抵押物的可得性使模仿創新能夠得到銀行信貸的有效支持。基于信息不對稱和規模經濟的差異,融資模式對于不同規模企業技術創新存在異質性影響,銀行信貸對小微企業的技術創新具有顯著的促進作用。結論在采用傾向得分匹配方法(PSM)弱化模型的內生性問題后依然穩健。本文的研究結論對于促進中小銀行支持民營企業和小微企業技術創新具有較為重要的政策含義。