摘要：集團創新能力的提升依賴內部資源的有效整合,而資源配置的關鍵在于權力的分配。在討論集團權力配置時,現有文獻傾向于將權力概念抽象化,未能論及細分權力對創新的作用機制。本文以財權、事權、人事權三項細分權力為視角,引入資源、治理、效率與激勵四種作用因素,探討了權力配置對創新的作用機制,并以2007—2017年A股上市公司為樣本,檢驗了細分權力與企業創新的關系。研究發現:財權集中的資源效應與治理效應大于效率與激勵的損失,對創新具有正向影響;事權集中的效率與激勵損失大于資源效應與治理效應,對創新具有負向影響,但在重視基礎研究的行業中,資源集中的正效應更加凸顯,事權集中有利于創新;人事權集中的效率與激勵損失大于治理效應,對創新具有負面影響。進一步研究發現,財權的資源效應體現在創新減少了對外部資金的依賴;細分權力對一般管理活動的作用機制不同于對創新活動的作用機制;各細分權力之間存在交叉影響;獨立研發機構能夠優化權力配置的作用機制;多元化經營對財權集中具有正向調節作用。本文的研究不僅豐富了集團創新與企業權力配置的相關文獻,并且為集團改善創新治理、提升創新能力提供了有力的理論與經驗證據。