摘要：黃金期貨市場是否有效,決定著黃金期貨市場是否存在風險和具有保值等作用。因此對黃金期貨市場有效性的檢驗有著十分重要的意義。首先對黃金期貨市場有效性進行界定,然后從價格時間序列是否隨機、以及價格功能是否實現等角度,采用隨機游走檢驗、EG兩步法協整檢驗、基于R/S計算的Hurst指數等方法對黃金期貨市場進行有效性分析。發現黃金期貨市場價格序列符合隨機游走;并且在價格發現功能方面,黃金現貨市場與黃金期貨市場存在一定的協整關系,黃金期貨市場對現貨市場起主導作用。通過協整檢驗、基于R/S計算的Hurst指數綜合分析,得出了黃金期貨市場不是弱式有效的結論。