摘要：本文通過構建一個代表性家庭的生命周期模型,考察了房價波動如何影響居民消費。理論分析表明,房價波動會通過"工資效應""財富效應"和"成本效應"作用于消費,而最終的效果取決于三者合力的大小、方向。接下來,筆者基于2010、2012年中國家庭追蹤調查(CFPS)兩期面板數據進行了實證分析,研究表明:房價上漲對家庭消費的影響主要表現為"財富效應"和"成本效應",房價上漲對居民消費支出具有微弱的促進作用,且這種促進作用僅存在于擁有多套房家庭中,在只有一套房或沒有住房的家庭中不明顯;房價上漲對家庭當期工資性收入的影響并不顯著,本文未得到有關房價"工資效應"存在的經驗證據;從家庭消費結構上看,房價上漲顯著提高了家庭居住類、交通類消費支出,對其他類消費支出影響不明顯。